中信建投基金：股市延续强势，债市跌幅加大
上周（8.18-8.24），周一债市因为权益创新高、资金收敛等因素大跌后，全周震荡。后半周在央行连续大额投放下，资金边际逐步由紧转松，但对市场的影响偏小。权益继续走强，对债市形成压制，不过债韧性也较强，有一定缓解迹象。基金赎回、空头回补等戏码轮番上演，造成了行情的无序波动。
资金方面，上期DR007盘内运行在1.4-1.67%的区间，资金面由紧转松，资金价格先上行再下行。上周共有7118亿元逆回购到期，逆回购累计净投放13652亿元，叠加国库现金定存到期2200亿元，以及国库现金定存投放1200亿元，央行上周合计净投放12652亿元。
全周，债市下跌，十年国债活跃券250011中债估值收益率运行在1.7655-1.785%区间，周累计上行3.6bp。
一创固收：震荡波幅大，资金边际转松但债市受权益压制仍显韧性
上周（8.18-8.24）周一股市放量上涨，创下十年新高；与此同时，市场资金边际收敛，债市则大幅下跌，整体呈现全周震荡格局。央行通过公开市场操作（OMO）进行大量资金投放，有效提振了市场信心，债市情绪逐步修复，债市表现出较强韧性，最终跌幅相对有限，波动节奏较为无序。
往后看，股市对基本面数据脱敏，持续上涨引发居民存款转移，形成资金推动的正反馈。股债跷跷板仍会继续影响债市，9 月 3 日阅兵之前股市情绪可能都会比较乐观，债市以防守为主。央行大幅净投放但是资金面仍有波动，债市仍需谨慎。
东吴证券：后市债市震荡待基本面验证
上周（8.18-8.24）利率债方面，整体延续调整态势，1年国债收益率上行0.42BP到1.37%，10年国债收益率上行3.53BP到1.78%，30年上行3BP到2.08%。信用债一级发行价格高估值比例增多，弱地区长久期品种需求变弱，但二级信用表现仍相对坚挺。
展望后市，权益市场热度持续提升，美联储9月降息概率提升至近阶段最高值风险偏好的显著提升加上资金面波动略有增大，短期各方面因素对债市相对偏空但目前从央行的态度看货币政策宽松基调不变，基本面持续回稳通胀回升还有待时间检验，债市暂时仍将处在上有顶下有底的震荡区间中。
长江证券：债市延续调整，或存企稳可能
上周债市延续了“熊陡”的调整走势，基本面和政策面处于真空期，债市对此趋于钝化，股债跷跷板效应仍是影响债市的主要原因。此外，受税期因素影响，资金面有所波动，但在央行大规模资金投放下，资金利率整体保持稳定。
本周债市或将延续调整走势，主导市场走势的因素仍是股债跷跷板效应，近期权益市场的强势表现仍将对债市情绪产生抑制，跨月因素对资金面的扰动也将对债市产生影响。从中期来看，近期市场调整并不意味着债市趋势的逆转。短期来看，债市面临股债跷跷板、资管类机构面临赎回压力、供给压力偏大、资金面波动等因素影响，债市仍有一定的调整压力。本周PMI数据即将公布，对市场情绪或有冲击，叠加其他多方面因素，交易盘多空博弈将趋于活跃，市场存在企稳可能。
财信证券：“看股做债”情绪再起，收益率曲线陡峭化
上周权益市场延续走强，在此背景下，债市收益率曲线进一步上行。展望后续，基本面方面，在宏观政策保持较强定力、“抢出口”效应持续及季节性因素扰动等因素共振下，7月经济整体延续温和运行，但结构性问题仍存，“反内卷”政策效应进入观察期。货币政策方面，上周央行Q2货币政策执行报告公布，当前央行“适度宽松”的货币政策总基调并未发生改变，强调强化逆周期调节，同时本次货政报告再提“防空转”，鉴于当前长债点位已明显抬升，此处或更为侧重于提高信贷投放质量，同时预计后续结构性货币政策或将优先于总量型货币政策落地。总体而言，当前债市对利多因素反应相对钝化，“看股做债”情绪仍较为明显，短期建议保持耐心，在防守中等待超跌布局机会。
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